證券及期貨事務監察委員會（證監會）今天發出 通函 ，表示高度關注在2025年新上市申請激增期間出現的問題，包括部分上市文件的擬備工作存在嚴重缺失，保薦人或有失當行為，以及其資源管理嚴重失誤（註1）。 在審視近期的上市申請時，證監會及香港聯合交易所有限公司（聯交所）發現保薦人在擬備上市文件及回應監管意見的過程中存在多項嚴重缺失，且在發售階段未能妥善處理關鍵的監管流程。這些問題充分顯示部分保薦人可能對上市申請人未有透徹的了解，亦有其他保薦人可能沒有在提交上市申請及回覆監管機構查詢前進行合理的盡職審查。 證監會同時注意到，部分保薦人存在嚴重的資源問題，包括過度依賴外部專業人士執行特定的工作，卻未有充分評估其勝任能力及資源，保薦人主要人員沒有足夠能力監督交易小組及參與上市委聘，以及缺乏具備香港首次公開招股所需知識、技能和經驗的人員來承擔保薦人工作（註2）。 在2025年12月收到證監會與聯交所的聯合函件（當中引用了關注事項的具體案例）的13名保薦人，以及資源緊絀的保薦人，必須分別在三個月內針對所提出的關注事項及其可用於進行保薦人工作的資源完成全面檢討。.

為實施場外衍生工具監管制度，證券及期貨事務監察委員會（證監會）與香港金融管理局（金管局）今天就將《結算規則》（註1）下每年的計算期間（註2）標準化，發表 聯合諮詢文件 。 在現行做法下，因應場外衍生工具交易須進行中央結算的規定，《結算規則》所指明的現有計算期間清單需定期更新。為進一步提高《結算規則》的操作效率，證監會與金管局建議，自2027年3月1日起，一次過指定每年的標準計算期間（註3）。 證監會與金管局一直致力加強香港場外衍生工具監管制度，有關的建議修訂亦將有助衍生工具交易商更明確地識別未來的計算期間，以確保合規。 歡迎相關人士於2026年2月27日或之前向證監會或金管局提交意見。聯合諮詢文件可從證監會或金管局的網站下載。 完 備註： 《證券及期貨（場外衍生工具交易──結算及備存紀錄責任和中央對手方的指定）規則》。 根據《結算規則》，計算期間用於確定某人是否須履行強制性結算責任，並以該人於計算期間內根據《結算規則》計算的場外衍生工具交易的適用持倉量為基準。 根據將由2027年3月1日起生效的建議做法，《結算規則》將予修訂，以將每年兩個日曆期間

證券及期貨事務監察委員會（證監會）暫時吊銷寶新證券有限公司（寶新）前持牌代表蔡秀慧（女）的牌照，為期七個月，由2026年1月23日至2026年8月22日止（註1）。 證監會在調查一項涉嫌“唱高散貨”計劃時發現，蔡於2019年10月至2022年1月期間，在知情的情況下，容許及利便另一經紀行的客戶主任（該客戶主任）操作某客戶於寶新的證券帳戶及在當中進行個人交易，但並未獲得該客戶的書面授權，且她亦沒有取得該客戶主任的僱主的書面同意，因此違反了寶新的內部政策及《操守準則》（註2及3）。 在有關期間內，該客戶主任（蔡的客戶的親戚）獲容許在該客戶的寶新帳戶中進行個人交易。該客戶主任進行了約1,300項證券交易，所涉及的總值為6.7億元，但沒有向其僱主披露有關交易。 因此，蔡的行為使該客戶面臨因該客戶主任的個人交易而引致潛在損失的風險，以及使寶新面臨有可能因該客戶就其帳戶中的交易提出爭議而須承擔法律責任的風險。蔡亦妨礙了寶新履行其在《操守準則》下的責任（註4）。 證監會在決定對蔡採取上述處分時，已顧及所有相關情況，包括其違規行為使該客戶主任得以規避其僱主的內部

證券及期貨事務監察委員會（證監會）暫時吊銷富昌證券有限公司及富昌期貨有限公司（統稱富昌）前持牌代表黃志輝（男）的牌照，為期27個月，由2026年1月23日起至2028年4月22日止（註1）。 證監會在調查一項涉嫌“唱高散貨”計劃時發現，黃於2019年10月至2022年1月期間在富昌不知情下，透過一個以其親戚的名義在另一家經紀行持有的證券帳戶，進行了約1,300項證券交易，所涉及的總值為6.7億元。黃不但沒有向富昌披露他在未經披露的證券帳戶中的實益權益及個人交易活動，而且多次向富昌作出虛假申報，訛稱他並沒有在當中擁有任何實益權益的外部證券帳戶。 證監會亦發現於2015年1月1日至2018年12月31日期間，黃身為開盤證券有限公司（開盤）的僱員，在未取得所需批准的情況下，透過一個以其親戚的名義於開盤持有的證券帳戶，進行了約10,000項個人交易，所涉及的總值為28億元。就此，黃於2011年5月至2018年12月期間作出了多項虛假申報，向開盤隱瞞其在該證券帳戶中的財務權益及控制權（註2）。 黃的行為規避了富昌及開盤的員工交易政策，並妨礙它們監察其個人交

證券及期貨事務監察委員會（證監會）在原訟法庭取得針對奇峰國際集團有限公司（奇峰）三名前董事及高級行政人員的命令，要求三人就策劃及／或參與欺詐計劃以詐騙公司，向奇峰支付合共5.95億元作為賠償（註1及2）。 證監會針對三人的法律行動取得結果，包括控制奇峰22.6%股權的幕後董事楊東軍（男）、前執行董事武濤（男）及前財務總監兼公司秘書陳敬忠（男），標誌著證監會就奇峰前董事及高級人員的失當行為所提起的法律程序已告一段落。 法庭亦對楊作出為期15年的取消資格令，對武及陳則為期12年。三人被飭令支付證監會在是次法律程序中的訟費（註3及4）。除上述三人外，奇峰十名前董事亦於較早前被取消董事資格，為期兩年半至十年不等（註5）。                        證監會法規執行部執行董事戴霖先生（Mr Michael Duignan）表示：“法庭的裁決向公眾傳遞清晰明確的訊息，為保障上市公司股東的利益，個人問責不應僅限於公司董事，亦須延伸至高級公司人員。因此，無論是董事還是高級公司人員，凡身居要職者，都應充分明白其須對自己的行為承擔責任。”...

繼證券及期貨事務監察委員會（證監會）早前提出刑事檢控後，東區裁判法院今天裁定吳家熹（男）就六家香港上市公司的股份進行虛假交易的七項罪名成立（註1及2）。 證監會指，在2022年9月20日至2023年10月24日期間，吳採取一種俗稱為“搭棚”的策略，以逐步提高價格的方式反覆發出及取消交易指示。他亦使用其多個證券帳戶進行清洗交易，而他同時是當中所涉股份的買方及賣方。 吳所進行的交易活動影響了股價，並誤導市場參與者，使他們相信股份在人為營造的價格水平下有真正需求。他藉此機會出售股份，從中獲利117,715元。 吳承認全部七項控罪。法庭將案件押後至2026年2月12日判刑。他獲准以10,000元保釋外出。 完 備註： 該六家公司在香港聯合交易所有限公司主板上市。 虛假交易構成違反《證券及期貨條例》第295條的罪行。

繼證券及期貨事務監察委員會（證監會）早前提出刑事檢控後，東區裁判法院今天裁定吳家熹（男）就六家香港上市公司的股份進行虛假交易的七項罪名成立（註1及2）。 證監會指，在2022年9月20日至2023年10月24日期間，吳採取一種俗稱為“搭棚”的策略，以逐步提高價格的方式反覆發出及取消交易指示。他亦使用其多個證券帳戶進行清洗交易，而他同時是當中所涉股份的買方及賣方。 吳所進行的交易活動影響了股價，並誤導市場參與者，使他們相信股份在人為營造的價格水平下有真正需求。他藉此機會出售股份，從中獲利117,715元。 吳承認全部七項控罪。法庭將案件押後至2026年2月12日判刑。他獲准以10,000元保釋外出。 完 備註： 該六家公司在香港聯合交易所有限公司主板上市。 虛假交易構成違反《證券及期貨條例》第295條的罪行。

證券及期貨事務監察委員會（證監會）在原訟法庭取得針對奇峰國際集團有限公司（奇峰）三名前董事及高級行政人員的命令，要求三人就策劃及／或參與欺詐計劃以詐騙公司，向奇峰支付合共5.95億元作為賠償（註1及2）。 證監會針對三人的法律行動取得結果，包括控制奇峰22.6%股權的幕後董事楊東軍（男）、前執行董事武濤（男）及前財務總監兼公司秘書陳敬忠（男），標誌著證監會就奇峰前董事及高級人員的失當行為所提起的法律程序已告一段落。 法庭亦對楊作出為期15年的取消資格令，對武及陳則為期12年。三人被飭令支付證監會在是次法律程序中的訟費（註3及4）。除上述三人外，奇峰十名前董事亦於較早前被取消董事資格，為期兩年半至十年不等（註5）。                        證監會法規執行部執行董事戴霖先生（Mr Michael Duignan）表示：“法庭的裁決向公眾傳遞清晰明確的訊息，為保障上市公司股東的利益，個人問責不應僅限於公司董事，亦須延伸至高級公司人員。因此，無論是董事還是高級公司人員，凡身居要職者，都應充分明白其須對自己的行為承擔責任。”...