證監會《季度報告》：︁積極推動香港市場聯通、創新及多元發展

證券及期貨事務監察委員會（證監會）今天發表2025年7月至9月《季度報告》，顯示香港資本市場在深化內聯外通、推動金融創新和多元發展方面均取得重大進展。

香港持續深化聯通內地及海外市場，從而鞏固其超級聯繫人的角色。外通方面，證監會由年初至今合共簽訂了六份諒解備忘錄（包括季內簽署三份），以加強資產管理方面的國際聯繫。

內聯方面，互換通作為內地與香港衍生工具市場的互聯互通機制，於9月拓展產品種類，而截至11月的交易量按年增長56%。自2023年啟動以來，互換通的交易總額已突破人民幣9.3萬億元（註1）。

為推動市場創新求進，證監會與香港特區政府保持緊密合作，力求盡快就兩個擬訂虛擬資產制度發表諮詢總結（註2）。

新投資產品方面，截至11月底，證監會認可的虛擬資產現貨交易所買賣基金（exchange-traded fund，簡稱ETF）的總市值按年上升33%至54.7億元，總數增至11隻。此外，該會認可的代幣化零售貨幣市場基金自今年推出以來，截至11月底其管理資產總值已大增557%至54.8億元，基金總數增至八隻。

為鞏固香港作為領先的離岸人民幣業務樞紐的持續發展，證監會與香港金融管理局（金管局）於9月聯合發布路線圖，將香港定位成為全球固定收益及貨幣中心（註3）。現正擬定詳細的工作計劃，為落實路線圖各項措施制定下一步行動及關鍵里程碑。

證監會行政總裁梁鳳儀女士表示：“儘管全球市場面對不少不利因素及波動不定，香港資本市場於季內依然保持穩步增長及多元發展。為了鞏固香港的國際金融中心地位，我們必須以適切的監管框架及健全的投資者保障為基礎，持續提升本港市場應對未來挑戰的能力和強化韌性。”

季內的其他重點包括（註4）：

a)    共有24宗首次公開招股，集資總額超過700億元，較去年同期增加逾70%。按首次公開招股集資額計，香港繼續領先全球。

b)    在香港註冊成立的基金錄得469億元的淨資金流入。截至9月，這些基金的管理資產按年上升35.9%至22,700億元。此外，截至9月底，證監會認可ETF的總市值按年大幅增長31.8%至6,535億元，佔市場每日成交額的13%（註5）。

c)    《證券及期貨條例》下牌照申請的數目按年增加12%至2,799宗。證監會持牌機構及人士的數目分別按年增加2.7%及3.6%至3,379及46,457。

d)    證監會於8月與金管局發表聯合聲明，呼籲香港投資者對與穩定幣概念相關的市場波動保持警惕。

e)    香港聯合交易所有限公司（聯交所）首次因兩名前公司董事未有配合證監會及聯交所進行的聯合調查，而對他們採取紀律行動。

f)     證監會在新一輪“咪做水魚”反詐騙宣傳活動中，將公眾外展教育工作擴展至大學生及長者。

《季度報告》已上載至證監會網站。

完

備註：

1. 在互換通下，香港場外結算有限公司於9月開始為以一年期內地貸款市場報價利率為參考利率的北向互換合約進行清算。

2. 財經事務及庫務局與證監會於6月至8月就引入適用於虛擬資產交易及虛擬資產託管服務提供者的監管制度進行聯合諮詢。請參閱兩家機構於2025年6月27日聯合刊發的新聞稿。

3. 請參閱證監會與金管局於2025年9月25日就《固定收益及貨幣市場發展路線圖》聯合刊發的新聞稿。

4. 除另有註明外，所有數字均為2025年9月止季度或截至2025年9月底的數據。

5. 有關數字包括槓桿及反向產品。