證券及期貨事務監察委員會（證監會）在原訟法庭取得命令，要求裕承科金有限公司（裕承科金，在關鍵時間名為民豐企業控股有限公司）前非執行董事廖駿倫（男）及前董事總經理許廣熙（男）向該公司支付5,750萬元的賠償，原因是他們在收購及出售廖氏集團有限公司（廖氏集團）股權一事上導致該公司蒙受財務損失（註1及2）。 此外，廖及許未經法庭許可，不得擔任裕承科金及任何其他法團的董事，及不得以任何方式關涉或參與該等法團的管理，分別為期八年及六年。 特別是，法庭裁定廖的失當行為最為嚴重，而許亦在上述交易中擔當主要角色。 裕承科金另外七名前任執行董事及獨立非執行董事，即盧更新（男）、柯淑儀（女）、孫益麟（男）、Scott Allen Phillips（男）、Agustin V Que（男）、Gary Drew Douglas（男）及Peter Temple Whitelam（男），被法庭取消董事資格，為期一年至兩年不等。他們與廖及許亦被飭令向證監會支付訟費。 證監會於2016年10月根據《證券及期貨條例》第214條展開法律程序，尋求對他們作出法庭命令，指他們在涉及於20

證券及期貨事務監察委員會（證監會）譴責凱銀國際（香港）有限公司（凱銀）並處以罰款900萬元，原因是該公司於三年間在管理私人基金方面犯有多項缺失（註1及2）。 證監會發現，凱銀於2018年8月至2021年7月期間擔任一隻於開曼群島註冊成立的基金的六隻子基金的投資經理或顧問時，未能履行其在五個關鍵範疇的監管責任。 首先，凱銀未能管理及披露凱銀或其董事向其中四隻子基金提供的六筆貸款所引致的利益衝突。第二，凱銀沒有對子基金的資產進行每月對帳或定期估值，亦沒有委任獨立核數師審核子基金的財務報表。第三，凱銀沒有就認識你的客戶及合適性評估實施充足的制度及監控措施。第四，凱銀未有備存紀錄以證明其已遵守有關打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（打擊洗錢／恐怖分子資金籌集）的規定。 第五，凱銀就其監管責任作出失實陳述，錯誤地向投資者表示，由於他們被分類為專業投資者，故該公司獲豁免遵守有關合適性評估的規定。 於有關期間，王勇（男）是凱銀的負責人員兼行政總裁，而朱紅（女）是凱銀的董事及負責多個核心職能的核心職能主管。證監會認為，凱銀的失當行為可歸因於王及朱作為凱銀的高級管理層成員

證券及期貨事務監察委員會（證監會）今天召開第三次數字資產諮詢小組會議，並邀請持牌虛擬資產交易平台共同討論香港數字資產未來的監管發展。 會議期間，與會者討論了加強數字資產生態系統的計劃，包括提升持牌虛擬資產交易平台的流動性，以及進一步擴展產品和服務類型的監管舉措。 證監會中介機構部執行董事兼數字資產諮詢小組主席葉志衡博士表示：“證監會一直致力推動香港建立蓬勃和可持續發展的數字資產市場。在迎來象徵自強不息的馬年之際，我們重申，在創新與穩健的投資者保障之間取得平衡極為重要。透過與業界持份者緊密合作，確保我們的監管政策是務實、有效且得宜。” 在 ASPIRe 路線圖（註1）中的支柱 Re （ Re lationships關係）下，證監會將繼續通過數字資產諮詢小組，積極與持牌虛擬資產交易平台合作，以推動建立具韌力及全球競爭力的數字資產生態系統。 完

本通函載列證券及期貨事務監察委員會（ 證監會 ）對證監會持牌虛擬資產交易平台營運者（ 平台營運者 ）容許關聯公司在其虛擬資產交易平台上進行莊家活動的監管方針及預期標準。 背景 在當前的數字資產市場發展階段，香港虛擬資產交易平台的流動性仍見偏低。根據 ASPIRe 路線圖的支柱 A （Access連接），證監會已將提升虛擬資產交易平台的流動性列為首要重任，並強調需要吸引流動性提供者。 平台營運者的關聯莊家透過在虛擬資產交易平台上提供更穩定的流動性，可協助舒緩流動性不足的情況。在配合適當保障措施的前提下，准許關聯莊家進行莊家活動，切合 ASPIRe 路線圖的宏觀目標：提升流動性、加強市場韌性及鞏固香港作為數字資產中心的領先地位 根據現行的《虛擬資產交易平台指引》 1 ，除非是在證監會因應個別個案而准許的情況下，否則平台營運者的集團公司不得透過平台營運者進行任何虛擬資產的自營交易。 容許關聯莊家在虛擬資產交易平台上進行莊家活動，可能會增加利益衝突的風險，因為關聯莊家的交易指示可能會與客戶的交易指示產生互動。因此，證監會提醒平台營運者採取有效的利益衝突監

證券及期貨事務監察委員會（證監會）今天發出 通函 ，表示高度關注在2025年新上市申請激增期間出現的問題，包括部分上市文件的擬備工作存在嚴重缺失，保薦人或有失當行為，以及其資源管理嚴重失誤（註1）。 在審視近期的上市申請時，證監會及香港聯合交易所有限公司（聯交所）發現保薦人在擬備上市文件及回應監管意見的過程中存在多項嚴重缺失，且在發售階段未能妥善處理關鍵的監管流程。這些問題充分顯示部分保薦人可能對上市申請人未有透徹的了解，亦有其他保薦人可能沒有在提交上市申請及回覆監管機構查詢前進行合理的盡職審查。 證監會同時注意到，部分保薦人存在嚴重的資源問題，包括過度依賴外部專業人士執行特定的工作，卻未有充分評估其勝任能力及資源，保薦人主要人員沒有足夠能力監督交易小組及參與上市委聘，以及缺乏具備香港首次公開招股所需知識、技能和經驗的人員來承擔保薦人工作（註2）。 在2025年12月收到證監會與聯交所的聯合函件（當中引用了關注事項的具體案例）的13名保薦人，以及資源緊絀的保薦人，必須分別在三個月內針對所提出的關注事項及其可用於進行保薦人工作的資源完成全面檢討。.

為實施場外衍生工具監管制度，證券及期貨事務監察委員會（證監會）與香港金融管理局（金管局）今天就將《結算規則》（註1）下每年的計算期間（註2）標準化，發表 聯合諮詢文件 。 在現行做法下，因應場外衍生工具交易須進行中央結算的規定，《結算規則》所指明的現有計算期間清單需定期更新。為進一步提高《結算規則》的操作效率，證監會與金管局建議，自2027年3月1日起，一次過指定每年的標準計算期間（註3）。 證監會與金管局一直致力加強香港場外衍生工具監管制度，有關的建議修訂亦將有助衍生工具交易商更明確地識別未來的計算期間，以確保合規。 歡迎相關人士於2026年2月27日或之前向證監會或金管局提交意見。聯合諮詢文件可從證監會或金管局的網站下載。 完 備註： 《證券及期貨（場外衍生工具交易──結算及備存紀錄責任和中央對手方的指定）規則》。 根據《結算規則》，計算期間用於確定某人是否須履行強制性結算責任，並以該人於計算期間內根據《結算規則》計算的場外衍生工具交易的適用持倉量為基準。 根據將由2027年3月1日起生效的建議做法，《結算規則》將予修訂，以將每年兩個日曆期間

證券及期貨事務監察委員會（證監會）暫時吊銷寶新證券有限公司（寶新）前持牌代表蔡秀慧（女）的牌照，為期七個月，由2026年1月23日至2026年8月22日止（註1）。 證監會在調查一項涉嫌“唱高散貨”計劃時發現，蔡於2019年10月至2022年1月期間，在知情的情況下，容許及利便另一經紀行的客戶主任（該客戶主任）操作某客戶於寶新的證券帳戶及在當中進行個人交易，但並未獲得該客戶的書面授權，且她亦沒有取得該客戶主任的僱主的書面同意，因此違反了寶新的內部政策及《操守準則》（註2及3）。 在有關期間內，該客戶主任（蔡的客戶的親戚）獲容許在該客戶的寶新帳戶中進行個人交易。該客戶主任進行了約1,300項證券交易，所涉及的總值為6.7億元，但沒有向其僱主披露有關交易。 因此，蔡的行為使該客戶面臨因該客戶主任的個人交易而引致潛在損失的風險，以及使寶新面臨有可能因該客戶就其帳戶中的交易提出爭議而須承擔法律責任的風險。蔡亦妨礙了寶新履行其在《操守準則》下的責任（註4）。 證監會在決定對蔡採取上述處分時，已顧及所有相關情況，包括其違規行為使該客戶主任得以規避其僱主的內部

證券及期貨事務監察委員會（證監會）暫時吊銷富昌證券有限公司及富昌期貨有限公司（統稱富昌）前持牌代表黃志輝（男）的牌照，為期27個月，由2026年1月23日起至2028年4月22日止（註1）。 證監會在調查一項涉嫌“唱高散貨”計劃時發現，黃於2019年10月至2022年1月期間在富昌不知情下，透過一個以其親戚的名義在另一家經紀行持有的證券帳戶，進行了約1,300項證券交易，所涉及的總值為6.7億元。黃不但沒有向富昌披露他在未經披露的證券帳戶中的實益權益及個人交易活動，而且多次向富昌作出虛假申報，訛稱他並沒有在當中擁有任何實益權益的外部證券帳戶。 證監會亦發現於2015年1月1日至2018年12月31日期間，黃身為開盤證券有限公司（開盤）的僱員，在未取得所需批准的情況下，透過一個以其親戚的名義於開盤持有的證券帳戶，進行了約10,000項個人交易，所涉及的總值為28億元。就此，黃於2011年5月至2018年12月期間作出了多項虛假申報，向開盤隱瞞其在該證券帳戶中的財務權益及控制權（註2）。 黃的行為規避了富昌及開盤的員工交易政策，並妨礙它們監察其個人交